2025年5月19日，国家金融监督管理总局、中国人民银行等八部委联合印发《支持小微企业融资的若干措施》（金发〔2025〕21号），明确将“无还本续贷”政策覆盖范围扩大至所有小微企业，并阶段性延伸至中型企业，期限暂定至2027年9月30日。这一政策被业内视为“2025年普惠金融最大礼包”，预计将直接惠及超5000万户市场主体，降低企业资金周转成本超千亿元。

     政策核心：覆盖面、便利性、风险分类三重突破

根据文件要求，此次政策升级聚焦三大关键领域：

  1. 覆盖范围扩大：无还本续贷从部分小微企业扩展至全部小微企业，并首次将中型企业纳入阶段性支持范围。这意味着，无论是街边餐馆、个体工商户，还是制造业中型企业，只要贷款到期后仍有真实融资需求且经营合规，均可申请续贷。

  2. 审批流程简化：政策明确要求银行“优化续贷产品，畅通办理渠道”，多家银行已推出线上化操作。例如，中国银行“续E贷”支持信用类贷款全程网银操作，工商银行“经营快贷”最长可延期12个月，利率与原合同一致。

  3. 风险分类优化：对依法合规、持续经营、信用良好的企业，续贷不再单独下调风险分类。这一调整解决了银行“惧贷”“惜贷”的顾虑，某城商行对公业务负责人表示：“此前续贷需下调风险等级，影响银行考核，现在政策明确‘合规即免责’，基层信贷员积极性大幅提升。”

企业减负：零成本续贷，资金链“不断档”

   政策红利已快速传导至市场一线。在浙江义乌经营外贸工厂的王先生算了一笔账：“去年贷款到期需先还本再续贷，找过桥资金成本高达年化15%，现在直接续贷，仅公证费就省了3万元。”数据显示，截至2025年4月，全国小微企业无还本续贷余额已达8.2万亿元，同比增长38%，企业综合融资成本较2024年下降0.7个百分点。

政策还配套了“组合拳”：

  • 利率优惠：央行通过支农支小再贷款工具，引导银行将续贷利率控制在LPR基础上浮不超过50BP，部分地区科技型小微企业续贷利率低至3.45%。

  • 贴息支持：对绿色能源、高新技术领域小微企业，财政贴息比例最高达80%，叠加无还本续贷后，企业实际融资成本接近“零利率”。

  • 期限灵活：单笔续贷最长可达3年，且支持多次续贷，企业可专注主业发展。

银行响应：风险防控与普惠服务并行

面对政策机遇，银行业金融机构迅速调整策略：

  • 产品创新：建设银行推出“云税贷续贷通”，企业授权税务数据后，最快1小时到账；招商银行“招企贷”实现全流程线上化，续贷申请量周环比增长200%。

  • 尽职免责：多家银行细化尽职标准，如农业银行明确“无挪用贷款、无欠息逃债”等6项免责情形，信贷员尽职调查后无需终身追责。

  • 科技赋能：银行通过卫星遥感监测农业企业种植面积、AI风控模型分析企业用电数据，将续贷审批时间从平均7天压缩至1天。

专家解读：政策需“精准滴灌”，警惕“僵尸企业”

      尽管政策广受好评，但专家提醒需防范道德风险。招联首席研究员董希淼指出：“无还本续贷应聚焦‘临时性资金困难’的企业，对长期亏损、杠杆率过高的企业需严格退出。”对此，政策已设置“防火墙”：

  • 明确续贷企业需满足“依法合规经营、持续经营能力、良好信用记录”三大硬指标；

  • 要求银行加强贷后管理，对资金流向进行穿透式监管，防止流入股市、楼市。

未来展望：普惠金融进入“深水区”

  此次八部委联合发文，标志着普惠金融从“增量扩面”转向“提质增效”。金融监管总局表示，下一步将推动建立“超长期国债+超长期贷款”服务模式，重点支持科技创新、绿色转型等领域小微企业。

结语

      从“还本续贷”到“无本续贷”，从“一刀切”到“精准滴灌”，这场金融供给侧改革正深刻改变着中国小微企业的生存逻辑。或许假以时日，再面临续贷时，高额的按天计息“过桥资金”会正式走入历史。

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